По последним данным Росстата за период с 19 по 25 сентября индекс потребительских цен вырос на 0,28% (прошлые недели — 0,13% и 0,13%), с начала сентября — 0,60%, с начала года — 4,32% (годовая же составляет 5,8%). Как вы можете заметить уже четвёртую неделю идёт повышение инфляции, причём на этой недели она подскочила более чем в 2 раза относительно прошлых недель (недельный рост цен — максимальный с начала декабря 2022 года, когда повышались тарифы), это явно плохой знак для ЦБ, видимо, меры которые принял регулятор не сильно помогают (да, стоит учитывать лаг, но с экстренного заседания прошло почти 1,5 месяца):

🔹 Применение полумер по валюте. В целях снижения волатильности финансовых рынков Банком России приостановлена трансляция покупок иностранной валюты на внутренний валютный рынок с 10 августа 2023 года и до конца 2023 года (сейчас мы имеем профицит нефтегазовых доходов, ведомство на излишки должно покупать валюту и золото, но этого не произойдёт).

( Читать дальше )

По последним данным Росстата за период с 5 по 11 сентября индекс потребительских цен вырос на 0,13% (прошлые недели — 0,11% и 0,03%), с начала сентября — 0,19%, с начала года — 3,90% (годовая же составляет 5,5%). Как вы можете заметить уже вторую неделю идёт повышение инфляции, годовая же превысила 5,5% и это плохой знак для ЦБ. Был принят ряд мер, который похоже не сильно помог:

🔹 Борьба с ослаблением рубля ведётся, но применяют полумеры. В целях снижения волатильности финансовых рынков Банком России приостановлена трансляция покупок иностранной валюты на внутренний валютный рынок с 10 августа 2023 года и до конца 2023 года (сейчас мы имеем профицит нефтегазовых доходов, ведомство на излишки должно покупать валюту и золото, но этого не произойдёт). С 14 по 22 сентября 2023 года Банк России осуществит на валютном рынке равномерную продажу иностранной валюты общим объёмом 150₽ млрд. Таким образом, ежедневный объём данных операций Банка России составит в этот период 21,4₽ млрд вместо 2,3₽ млрд.

( Читать дальше )

Заседание по ключевой ставке Банка России состоится 15 сентября, большинство частных инвесторов в ожидании решения по данному вопросу, потому что от повышения ставки (о понижении не идёт даже речи, её повысят или оставят неизменной) зависят многие факторы в экономике:

💬 Рынок ОФЗ в ожидании. После внепланово заседания ЦБ и повышения ставки до 12%, многие частные инвесторы думали, что ставку продержат недолго, но, похоже, на сегодняшний момент осознали, что данная цифра с нами надолго. На рынке ОФЗ сейчас сформировалась почти идеальная прямая (обычно кривая) доходности ОФЗ на всех сроках до погашения. Доходность бумаг стремится к 12%, но даже этого мало, напомню вам, что последний аукцион Минфин с треском провалил и не нашёл покупателей на ОФЗ. Инвесторы требуют более высокую премию к доходности, а значит закладывают повышение ставки или смотрят на другие консервативные инструменты, которые дают доходность выше.

💬 Банковские вклады, накопительные счета дают сладкие %.

( Читать дальше )

Совет директоров банка России внепланово повысил ключевую ставку до 12%, многие связывали это с паникой на валютном рынке, скажем так это была второстепенная проблема, которую как мы видим обуздали совсем не повышением ставки, а словесной интервенцией (власти решили не ужесточать валютный контроль, но экспортёры «добровольно» согласились увеличить продажи валютной выручки, а иначе — 80%, как в старые добрые времена), главной же проблемой ЦБ является — инфляция. По данным Росстата за период с 8 по 14 августа индекс потребительских цен вырос на 0.10% (прошлые недели — 0.01%, 0.13% и 0.23%), с начала августа — 0.11%, с начала года — 3.52% (годовая же составляет 4.6%). В августе инфляционное давление почти всегда снижалось и маховик останавливался (ИПЦ сдерживало сезонное снижение цен на овощи), но как видим в этому году он начинает раскручиваться. Если будущие 2 недели покажут такой же рост, как эта, то можно с уверенностью сказать, что темпы роста цен сохранятся на уровне июля и изначально мягкую ДКП ещё припомнят ЦБ. Что же привело к такому разгону инфляции?

( Читать дальше )

В апреле инфляция выросла до 17,83% (в марте составила 16,7 %), прогнозы аналитиков опять не совпали с действительностью. ЦБР при это снизил ключевую ставку до 14%, ожидая снижения самой инфляции и всплеска потребления кредитных продуктов. Сам рост цен по себе не так сильно важен, главное это соотношение роста цен с денежной массой. А у нас всё не так положительно с денежной массой (наличные деньги и безналичные денежные средства резидентов РФ).



( Читать дальше )